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Alle Grundbegriffe auf einen Blick
Die Erklärungen bleiben hier immer erreichbar, auch ohne Lernpfad.
01
Ziel, Zeitraum & Risiko
Wann brauchst du das Geld?
Dein Ziel und der Zeitpunkt, zu dem du das Geld brauchst, bestimmen mit, welche Schwankungen du tragen kannst. Geld für notwendige Ausgaben und eine verfügbare Rücklage gehören deshalb in deine Überlegung, bevor du einzelne Aktien prüfst.
Fiktives BeispielDu brauchst 500 € für eine Reparatur. Fallen daraus angelegte Aktien um 20 %, bleiben vor Kosten 400 €.
Kurze Denkaufgabe +
Ist dieser Rückgang nur eine Zahl auf dem Bildschirm?
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Wenn die Reparatur jetzt bezahlt werden muss, fehlen dir 100 €. Entscheidend ist auch, ob du einen Verlust finanziell aushalten kannst und rechtzeitig an dein Geld kommst.
Verbraucherzentrale: Das kleine Einmaleins der Geldanlage
02
Investieren & Trading
Welche Art von Entscheidung übst du?
Beim Investieren hältst du Anlagen typischerweise über Jahre und prüfst ihre langfristigen Aussichten. Beim Trading handelst du häufiger und versuchst, kurzfristige Preisbewegungen zu nutzen; dafür sind regelmäßige Entscheidungen nötig, und Verluste sind bei beiden möglich.
Fiktives BeispielMara prüft einen Fonds für ein langfristiges Ziel. Ben übt auf Papier, wie er auf eine Kursbewegung innerhalb einer Woche reagieren würde.
Kurze Denkaufgabe +
Sollten Mara und Ben denselben Erfolg nach einer Woche erwarten?
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Nein. Ihr Zeitraum und ihre Ausgangsfrage unterscheiden sich. Halte vor einer Übung fest, welchen Zeitraum und welche Entwicklung du überhaupt beurteilen möchtest.
Fidelity: Investieren und Trading (englisch)
03
Aktie, Kurs & Unternehmen
Ist eine gute Firma auch eine gute Anlage?
Mit einer Aktie besitzt du einen kleinen Anteil an einem Unternehmen. Ihr Börsenkurs kann auch durch Ereignisse außerhalb der Firma schwanken; ein beliebtes Produkt allein beantwortet deshalb nicht, ob der Preis und das Risiko zu deiner Idee passen.
Fiktives BeispielDu magst die Produkte einer Firma. Ihre Aktie kostet 80 € statt früher 100 €; über Gewinn und Schulden weißt du noch nichts.
Kurze Denkaufgabe +
Reicht der niedrigere Kurs als Begründung?
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Du kennst jetzt den Preisrückgang, aber noch nicht dessen Ursache oder die wirtschaftliche Lage. Prüfe zuerst, wie die Firma Geld verdient, und lies ihre Finanzberichte.
Investor.gov: Aktien und ihre Risiken (englisch)
04
Streuung & Fonds
Hängen deine Anlagen am selben Risiko?
Streuung bedeutet, Geld auf unterschiedliche Anlagen zu verteilen, um einzelne Risiken zu begrenzen. Ein Fonds bündelt mehrere Anlagen, kann aber auf eine Branche konzentriert sein; auch mehrere Fonds können dieselben Firmen enthalten und gemeinsam fallen.
Fiktives BeispielDu beobachtest drei Technologieaktien und einen Technologiefonds, der genau diese Firmen ebenfalls enthält.
Kurze Denkaufgabe +
Hast du damit vier voneinander unabhängige Anlagen?
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Nein. Die Firmen und das Branchenthema überschneiden sich. Schau auf die enthaltenen Positionen und ihre Gewichte, nicht nur auf die Anzahl der Namen.
Investor.gov: Aufteilung und Streuung (englisch)
05
Gewinn & freier Cashflow
Kommt auch Geld im Unternehmen an?
Gewinn und tatsächliche Geldbewegungen sind unterschiedliche Größen. Der freie Cashflow wird oft als Geldfluss aus dem laufenden Geschäft minus Investitionsausgaben berechnet; die Definition variiert, und weitere Pflichten wie Schuldentilgungen können noch zu bezahlen sein.
Fiktives BeispielEine Firma nimmt aus dem laufenden Geschäft netto 10 Mio. € ein und investiert 7 Mio. € in Anlagen: Nach dieser Formel bleiben 3 Mio. € freier Cashflow.
Kurze Denkaufgabe +
Kann die Firma diese 3 Mio. € bedenkenlos ausschütten?
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Das folgt daraus nicht. Prüfe die Berechnung und weitere Zahlungsverpflichtungen. Freier Cashflow ist kein Versprechen, dass das gesamte Geld zur freien Verfügung steht.
SEC: Finanzberichte verstehen (englisch) · SEC: Grenzen des freien Cashflows, Frage 102.07 (englisch)
06
Bewertung & KGV
Welchen Preis zahlst du für den Gewinn?
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) teilt den Aktienkurs durch den jährlichen Gewinn je Aktie. Es ist ein Vergleichsmaßstab, dessen Einordnung vom Unternehmen und seiner Branche abhängt; prüfe auch, ob der Gewinn bereits erzielt wurde oder nur geschätzt ist.
Fiktives BeispielBei 100 € Aktienkurs und 5 € Jahresgewinn je Aktie beträgt das KGV 20. Sinkt der Gewinn auf 2 €, steigt es bei gleichem Kurs auf 50.
Kurze Denkaufgabe +
Bedeutet ein gleichbleibender Kurs auch eine gleichbleibende Bewertung?
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Nein, der Gewinn im Nenner verändert das Verhältnis. Vergleiche denselben Gewinnzeitraum und dieselbe Berechnungsart; bei Verlusten ist ein negatives KGV kein übliches Maß für eine günstige Aktie.
SEC: Finanzberichte verstehen (englisch) · Fidelity: Forward-KGV und Gewinnschätzungen (englisch)
07
Kosten & Spread
Was bleibt nach Kauf und Verkauf?
Gebühren und laufende Kosten mindern dein Ergebnis. Der Spread ist die Spanne zwischen dem Preis, zu dem Käufer kaufen wollen, und dem Preis, zu dem Verkäufer verkaufen wollen; auch ohne Ordergebühr können dadurch Kosten entstehen.
Fiktives BeispielDu kaufst eine Aktie für 100 € und könntest sie sofort nur für 99 € verkaufen. Dazu kommen je 1 € Kauf- und Verkaufsgebühr.
Kurze Denkaufgabe +
Wie groß wäre der Verlust bei diesem sofortigen Verkauf?
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3 €: 1 € Preisspanne plus 2 € Gebühren. Das vereinfachte Beispiel lässt Steuern und weitere Preisänderungen außen vor.
Investor.gov: Kosten verstehen (englisch) · Investor.gov: Geldkurs, Briefkurs und Spread (englisch)
08
These & Gegenargument
Was würde deine Meinung ändern?
Eine These ist deine überprüfbare Begründung für eine Idee. Unsere Lernmethode: Notiere dazu eine Quelle, ein ernstes Gegenargument und einen Prüftermin; ein steigender Kurs allein beweist die Begründung noch nicht.
Fiktives BeispielDeine Idee: Mehr Abonnenten könnten den Gewinn erhöhen. Dein Gegenargument: Betreuung und Werbung könnten zugleich teurer werden.
Kurze Denkaufgabe +
Welche Information würde dir beim nächsten Bericht helfen?
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Vergleiche die Entwicklung von Umsatz, Kosten und Gewinn im gleichen Zeitraum. Schreibe vorher auf, welches Ergebnis dich zum Überdenken bringen würde, und später, was du gelernt hast.
SEC: Finanzberichte verstehen (englisch) · Verbraucherzentrale: Das kleine Einmaleins der Geldanlage